策略動態(tài)/Strategy dynamics
今日黃金綜合分析和研判
1、趨勢分析
5月最后一個交易周。月線光腳大陽線始終未見回撤調(diào)整的跡象。除了去年7月份和12月份，未見如此極端的情況。這也暗示著本周市場存在極大的回撤風(fēng)險。但是，與此同時，由于美聯(lián)儲容忍通脹的持續(xù)飆升，最終引發(fā)了中期買盤的回歸。
黃金ETF5月大幅增持黃金的動作明顯，對市場形成一定的刺激作用。令市場方向變得撲朔迷離。隨著亞歐市場跟風(fēng)情緒被激起后，金價可能會進一步挑戰(zhàn)1900美元關(guān)口，甚至極端的情況下可能挑戰(zhàn)今年初高點1960美元附近。但是否就說明牛市回歸了呢？未必！??！因為大的基本面格局始終沒有改變。即美聯(lián)儲遲早要轉(zhuǎn)向收緊的貨幣政策。這一基本面格局決定了黃金不可能再重復(fù)出現(xiàn)2020年的牛市行情。
隨著美國疫苗接種快速完成，美國經(jīng)濟進一步開放和恢復(fù)，美國將極力退出美元貶值的泥潭，想辦法恢復(fù)美元的信用。在上一輪美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向收緊的過程中，黃金經(jīng)歷了長達3年的暴跌行情，跌幅超過了500美元?；谶@一判斷，我們認(rèn)為隨著金價的進一步上漲，累積的風(fēng)險反而越來越大。過去兩年連續(xù)出現(xiàn)四月連漲的現(xiàn)象（四五六七月份），可能引起一些買盤的信心。但是基于基本面的區(qū)別性巨大，我認(rèn)為可這樣行情的重復(fù)性不大。未來幾個月可能出現(xiàn)巨震行情。而5月尾行情沖高回撤或者直接回撤的概率會比較高。
從周線來看，上周k線繼續(xù)收大陽線，實現(xiàn)了三連陽，本周還會繼續(xù)收陽嗎？我們查看了歷史數(shù)據(jù)，除了去年6-7月份的極端行情，以及19年5-6月份底部突破行情，較少出現(xiàn)四周連續(xù)大漲而不回撤的情況。因此本周不太可能像上周一樣單邊持續(xù)拉升。反而是沖高回落，或者回落反彈的可能性較大。在周線上，我們注意到上方1905美元是今年1月暴跌的開盤價格，預(yù)計該位置存在較強的阻力。同時針對去年8月以來的下跌波段黃金分割61.8%（1923美元）水平應(yīng)該是空頭防守的關(guān)鍵。因此即使在黃金etf增持的刺激下，多頭可能出現(xiàn)一定的積極性。但是顯示上方空間不是很大。相反，我們更需要防范空頭打擊的可能帶來的急跌行情。
在日k線上，上周三的大十字星，仍然對市場帶來一定的威懾。但黃金ETF連續(xù)增持又給了買盤一定的信心。目前來看，能否突破1890美元關(guān)口，是多頭能否繼續(xù)挑戰(zhàn)1900關(guān)口的第一步。若突破1890美元，則有望探至1900-1905美元區(qū)間。而當(dāng)出現(xiàn)大幅拋售將金價打回至1890美元以下時，則意味著集中拋售的啟動。大十字星的反轉(zhuǎn)信號則進一步確認(rèn)。即使ETF5月出現(xiàn)了增持，我們依然認(rèn)為金價面臨一波較大的回撤行情。我們以1680-1900區(qū)間進行黃金分割測算，那么金價回撤38.2%-50%水平依然落在1790-1820區(qū)間。如果除非六月黃金ETF繼續(xù)保持大量增持的勢頭，否則我們?nèi)匀浑y以相信黃金轉(zhuǎn)向牛市。因此我們將金價高于1890美元時，定義為做多的高風(fēng)險區(qū)域。而考慮到有將近100美元的回撤空間，因此當(dāng)金價進一步走高時候，反而是做空博弈的較佳機會。
今日亞洲市場顯然已經(jīng)被上周五黃金ETF增持成功地帶動了節(jié)奏。看漲情緒較為濃烈，金價快速沖向高點1890美元附近。如果歐洲市場也繼續(xù)沖一沖。那么晚間美洲市場就會出現(xiàn)大量獲利盤拋售，從而成功地引發(fā)市場的混亂局面。因此今天無論如何，都應(yīng)該以防范風(fēng)險為主，避免盲目跟風(fēng)做多。因為本周沖高回落的可能性較大，或者高位震蕩行情為主。持續(xù)單邊上漲的概率不大。
2、位置分析
我們把上周黃金ETF持續(xù)增持的因素考慮進去。將上方阻力位置調(diào)整1900-1905-1920附近，重點關(guān)注1900-1905區(qū)間的可能性。一旦該區(qū)域構(gòu)成強阻力，那么下方就是我們需要關(guān)注的回撤目標(biāo)位置了，重點關(guān)注1860-1845-1820-1800等幾檔支撐水平。
根據(jù)黃金分割軸心點指標(biāo)系統(tǒng)顯示日內(nèi)三大支撐和阻力位置分布為：支撐1873-1868-1861，中軸1880，上方阻擋1887-1892-1899.今日上方阻力的參考性可能會比較強。而下方支撐，則需要直接以S3為起點，再下調(diào)三擋。
3、進場時機分析
4小時kd曲線上周二以后持續(xù)圍繞著50刻度上下穿越，反映了市場的分歧和震蕩性。今天希望借助黃金ETF增持的刺激讓kd曲線快速擺脫50刻度的纏繞，先向超買區(qū)域運行，為提示金價沖高回撤行情提供預(yù)警作用。1小時kd曲線目前沖超買區(qū)域掉頭回落，顯示了1890的暫時壓力效果。預(yù)計kd曲線還需要走到50刻度再折返至80刻度以上，才能為更大的回落行情提供參考。
