策略動態(tài)/Strategy dynamics
今日黃金綜合分析和研判
1、趨勢分析
昨日黃金市場多空分歧嚴重，交投清淡，價格在大約10美元的空間窄幅波動，日k線收一根上影較長的陰倒錘體，也顯示了空頭壓力較重。就是市場氛圍而言，過去兩個交易日，從亞歐市場到美洲市場，基本形成了較為一致的空頭情緒。抵消了上周五因為非農(nóng)數(shù)據(jù)意外差于預期而產(chǎn)生的看漲情緒。
尤其是昨天在美元持續(xù)下跌，美國十年期國債收益率暴跌2%以上的背景下，黃金市場居然沒有出現(xiàn)較大買盤興趣，走出了緩慢持續(xù)的下跌態(tài)勢。這是非常異常的。表明黃金在某些重大因素主導下，有走出獨立行情的可能。這個重大因素就是上周四暴跌的恐慌性令市場心理逐漸趨于一致。而對于美聯(lián)儲6月15日-16日議息會議不確定性的擔憂，又具備了持續(xù)的作用力。
從5月25日以來，我們注意到，亞歐市場基本偏向于空頭方向，而美洲市場則由多頭強勁逐漸轉(zhuǎn)向多空分歧狀態(tài)。而過去兩個交易日的情況是亞歐市場一致看空，美洲市場多空分歧后空頭控制了方向。這就意味著三大市場形成了罕見的一致性。（這種一致性對行情的影響可參考上周四的走勢）。
這是市場運行的過程中反映出來真實信息。它比所有的技術分析和基本面因素都更加具有對行情波動的直接推動性。我們應該立足于這一個最真實的決定性因素來研判行情的運行。下面我將把其它因素，結合技術形態(tài)、基本面因素等對行情可能存在的走勢做出不同情況的研判。
首先，就日k線的技術形態(tài)來看。周四的暴跌，已經(jīng)確認了四五月上漲波段的頭部形態(tài)。至于后續(xù)的行情是震蕩趨勢，還是下跌趨勢，則需要價格的進一步運行來確認。如果說，在上周四暴跌后，時隔不久（今明兩天？或者美聯(lián)儲議息會議前夕？）再度發(fā)生一次超過40美元以上的暴跌行情，那么就可以確認在一波230美元漲幅的波段結束后迅速轉(zhuǎn)入新一輪下跌趨勢。跌幅將會超過上一輪行情的空間。
就震蕩行情而言，當相對于周四大陰線的反彈結束后，金價至少要再探一次暴跌的低點，以確實是否真的有堅定看漲買盤。還是說市場的反彈僅僅是因為周四的超跌吸引了短期買家入場，而反彈上來時他們已經(jīng)悉數(shù)獲利離場，甚至轉(zhuǎn)向空頭，再博弈新一波暴跌行情。因此1855-1870區(qū)間是存在多空爭奪的可能，價格方向存在一定的不確定性。
其次，從最近兩天的行情運行來看，空頭力量逐漸增強，但是卻未出現(xiàn)集中爆發(fā)。形成一種引而待發(fā)的狀態(tài)。市場需要一種因素的刺激引爆。而這個因素就是本周四的美國5月CPI數(shù)據(jù)。
基本面上，雖然上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預期似乎讓市場松了一口氣覺得美聯(lián)儲討論削減QE的時間會延遲。但這種只是松一口氣的狀態(tài)，難改變市場的擔憂。因為市場已經(jīng)看到美聯(lián)儲實質(zhì)性地在回收流動性了。過去一周美聯(lián)儲逆回購工具用量持續(xù)創(chuàng)新高，從4853億美元到4974億美元，再到5029億美元。三次刷新自2020年3月以來的水平。這如何讓市場在美聯(lián)儲再度大聲安撫之前，安心積極買入黃金？
因此，我大膽假設，假如今晚5月CPI數(shù)據(jù)再度大超預期，必然會引發(fā)市場對美聯(lián)儲退出EQ的擔憂，那么這就是刺激黃金市場空頭情緒集中爆發(fā)的最大因素，金價將展開一輪超過上周四暴跌的下跌行情，兩個交易日內(nèi)可能探至1800-1830美元才會企穩(wěn)。假如今晚5月CPI數(shù)據(jù)不及預期，那么暫時削弱了市場對美聯(lián)儲退出EQ的擔憂，市場一致看空的情緒受到弱化，則金價1855-1870會出現(xiàn)較強的短期買盤支撐，推動金價繼續(xù)在1860-1900美元區(qū)間震蕩運行，但出現(xiàn)再度突破上漲恢復多頭趨勢的可能性較小。也就是說，如果數(shù)據(jù)利好，金價最多是不會進一步下跌，轉(zhuǎn)為震蕩運行而已。
今天亞洲市場開盤后，在昨日美洲市場空頭力量逐漸加重的背景下，亞洲市場依然堅持空頭方向。但是黃金ETF-spdr基金增持了5.83噸黃金的動作，讓空頭有所忌憚，金價跌至1884美元附近出現(xiàn)了一定買盤支撐。那么我們?nèi)绾慰创鼸TF增持這個信息呢？我們觀察ETF最近的動作，驚奇發(fā)現(xiàn)，周一它剛好減持了5.83噸。一賣一買，剛好抵消。
在價格上漲過程中賣掉，在下跌過程中買回來。兩者價格相差不太遠，幾乎處于同一價格區(qū)間。這說明ETF的搖擺性。他們也不確定價格未來的方向。表明上看，ETF增持了似乎對多頭有一定的提振作用。但是事實上，6月以來黃金ETF基金操作頻繁，已經(jīng)反映市場的分歧性。這對于今年3月以來市場稍微恢復的多頭力量是非常不利的。
因此在當前市場情緒越來越趨于一致性看空的背景下，黃金ETF的增持動作難以發(fā)揮重大影響力。技術性位置可能更加重要。而在重大基本面數(shù)據(jù)5月CPI公布之前，金價只有探至1870美元一線，才可能獲得較強的支撐。因為該位置是上周四暴跌的收盤價，以及是周五反彈的開盤價。
2、位置分析
今日的4小時布林軌道正處于收窄的狀態(tài)，這預示著今明兩天將有大波動行情發(fā)生。而這個四小時布林軌道是經(jīng)過上一個波段向上運行轉(zhuǎn)入走平后的再次收窄。
根據(jù)黃金分割軸心點指標系統(tǒng)顯示日內(nèi)三大支撐和阻力位置分布為：支撐1887-1884-1880，中軸1891，上方阻擋1895-1998-1903.市場的空頭情緒在不斷發(fā)酵，行情呈現(xiàn)了明顯的方向性。由于昨日波動收窄，黃金分割比率也跟著收窄，下方的S1S2支撐線可能不具備參考性。S3支撐線1880可視作今天的第一個支撐位置，下兩檔支撐分別畫在1872、1865美元。
3、進場時機分析
由于本周價格波動空間窄，但方向性明顯，4小時曲線一直處于周一從超買區(qū)域掉頭向下伸展的過程中。今天終于接近超賣區(qū)域20刻度附近。那么在濃烈的空頭氛圍下，我們?nèi)绾闻袛郖D曲線的信號呢？我們可以參考上周四周五的kd曲線特征。也就是說，kd曲線進入超賣區(qū)域20刻度后，在極端行情下，它還可以向10刻度進一步運行，提示一波加速行情。
此外，我們注意到周一周二的kd曲線，它上升過程中有一個折返后又轉(zhuǎn)入主導方向的變化。那么現(xiàn)在kd曲線是否也會出現(xiàn)折返50刻度后再度掉頭向下呢？無論如何，今晚的5月CPI數(shù)據(jù)才是最大的刺激因素。
